沪指险守2700点！茅台盘中跌破1300元！国企改进暗线发酵，券商ETF盘中涨超1%，地产ETF（159707）逆市三连阳

中秋节前终末一个往改日（9月13日），大盘高开上行后再度转弱，午后跌幅扩大，沪指收跌0.48%报2704.09点，险守整数关隘，创指跌1.07%。A股逾4000股收跌，全天成交5286亿元。

市集情谊低迷之际，“旗头”盘中发力，百亿量级券商ETF（512000）场内价钱一度上探逾1%，天风证券尾盘逆市回封涨停，喜提“6天3板”！行情驱能源或仍是合并预期，继“国信+万和”、“国君+海通”并购事件之后，同属湖北国资系的“天风+长江”合并神话再起。

黄金股迎来久违皆升，带动有色金属板块大幅高开，有色龙头ETF（159876）场内价钱最飞扬超1%！音信面，受欧洲央行晓示降息、好意思联储降息预期刺激，隔夜国际现货黄金再创历史新高，当天链接刷新记录，伦敦金现最高升至2571好意思元/盎司。

存量房贷调降预期升温，重叠国企改进观点走强带动，地产板块集合第3日活跃，地产ETF（159707）逆市斩获三连阳。据统计，地产ETF（159707）所遮蔽的地产龙头公司以央国企为主，扫尾8月末权重占比超九成。

个股方面，贵州茅台跌出高热度，全天放量成交73.29亿元，成交额高居A股断层第一。继昨日重挫3.26%后，茅台当天再跌2.32%，盘中一度跌破1300元，续创22个月新低。

“双节”相近，白酒市集“旺季不旺”激励股价、酒价双跌，有业内东谈主士权衡中秋白酒动销同比普降20%-30%。民生证券以为，“先量后价”渠谈库存出清周期果决开启，拐点判断有赖于动销提高、库存下降、价钱企稳提高。

总结本周A股进展，量价磨底态势未变：沪指累跌2.23%，周线四连阴；深证成指跌1.81%，创业板指跌0.19%。全市集本周成交额2.6万亿元，较上周2.93万亿元链接缩量。

【ETF全知谈热门收评】底下要点聊聊券商、180价值、地产几个主题板块的来往和基本面情况。

一、同股东券商整合预期翻开，天风证券6天3板，长江证券领涨居前，券商ETF（512000）逆市收红

在市集举座凄怨走势下，券商板块逆市活跃，进展彰着强于大市。A股顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价钱一度涨逾1%，尾盘随市回调，逆市收涨0.26%，全天成交额2.65亿元，环比放量超21%。

继“国信+万和”、“国君+海通”并购事件，属于归并股东旗下的券商并购预期进一步翻开。天风证券和长江证券均为湖北国资系，近日走势活跃，当天天风证券盘中屡次触板，尾盘顺利封住，9月6日以来的6个往改日，天风证券已喜提3板；长江证券涨超2%，涨幅居板块前哨。此外，国海证券、国信证券、财达证券、红塔证券等涨幅居前。

在昨日召开的半年度功绩透露会上，针对投资者发问——长江证券当今有和天风证券合并的缱绻吗？长江证券示意，公司当今无应露馅而未露馅的要紧事项。面前，并购重组已成为券业发展的明确趋势，后续有望迎来更多重组案例出炉。

1、并购整合正在成为券商板块的困难驱动和行情干线

计策面上，监管层屡次表态守旧和饱读吹券商实行整合。2024年3月，证监会发布《对于加强证券公司和公募基金监管加速股东建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确“力求通过5年左右时代，推动变成10家左右优质头部机构引颈行业高质地发展的态势”，“守旧头部机构通过并购重组、组织立异等形态作念优作念强”。

二级市集反馈上，本年以来，历次对于券商合并、收购的公告甚而是神话，都会飞速引起投资者和市集资金的高度关爱。跟着国泰君安并购海通证券进一步加深并购重组主题走深走远的市集预期，权衡行业内并购重组事项将捏续加速股东。2、功绩承压倒逼券商通过并购整合提高竞争力

本年上半年，股市波动、交投疲软、逆周期拯救等要素下券商各项业务受到不同进度冲击，同期券业谋略已毕买卖收入2033亿元，净利润800亿元，同比差别下滑9.44%和5.95%。从昔日二十多年的历史来看，市集低迷、功绩承压之时，经常亦然券商合并重组的较好窗口期，券商通过合并有助于已毕上风互补和协同效率，减缓无序竞争，提高举座盈利才调。

公开贵府娇傲，券商ETF（512000）追踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集合于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头皆聚；另外4成仓位兼顾中小券商的功绩高弹性，招揽了中小券商阶段性高爆发特色，是集合布局头部券商、同期兼顾中小券商的高效率投资器用。

二、高股息局部走强，价值ETF（510030）盘中上探0.97%！机构：高股息红利策略或仍具诱骗力

当天部分高股息个股再度出手护盘，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中场内价钱一度涨0.97%，午后有所回落，扫尾收盘，逆市涨0.24%。

成份股方面，电力、石化、通讯等板块部分个股涨幅居前。扫尾收盘，华电国际涨3.05%，中国海油涨2.71%，中国转移、招商银行、中国电信等多股涨超1%。着落方面，电子、建材等板块部分个股跌幅居前，石英股份收跌4.18%、中国巨石收跌3.28%，负担板块走势。

面前，从国外货币计策及估值方面来看，180价值指数或迎来较好竖立时机。

1、环球降息周期开启

摩根大通钞票经管公司多钞票策略环球驾驭约翰•比尔顿示意，环球正迈入一个较长的降息周期。欧洲央行依然最初降息25个基点，好意思联储权衡将鄙人周奴隶其顺序，英国央行也有可能加入这一阵营。在这么的布景下，环球金融市集或将迎来一个新的拐点。

值得着重的是，环球降息周期的开启或利于外资流入A股市集。而价值ETF（510030）办法指数权重股大多为北向资金重仓股，或将较猛进度获益于外资的流入。

2、180价值指数仍处估值低位

Wind数据娇傲，扫尾昨日收盘，价值ETF（510030）办法指数180价值指数市净率为0.78倍，位于近10年来10.59%分位点的低位，中永久竖立性价比突显。

权衡后市，东方证券示意，商酌到好意思联储9月降息预期，以及国内经济运行的压力，权衡10月降息计策有望推出，全社会广谱利率或仍将下行。全社会预期申报率和广谱利率下行布景下，高股息红利策略或仍具诱骗力。

价值投资，继承“价值”！价值ETF（510030）缜密追踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票手脚样本股，遮蔽24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国吉祥、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的抵制属性。

三、龙头房企逆市冲高，地产ETF（159707）顺利收涨！“降息预期+国企改进”双重刺激，地产底部三连阳！

地产板块当天飘荡反弹，龙头房企盘中冲高彰着，中证800地产指数集合第三天飞腾。成份股无数收红，陆家嘴飞腾2.8%，招商蛇口涨近2%，滨江集团、大悦城、上海临港、衢州发展、万科A等统共跟涨。

热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）全天红盘飘荡，场内价钱顺利收涨0.19%，日线三连阳。全天换手率超7%，成交额近1600万元，交投保管活跃。

复盘本周行情来看，9月10日地产ETF（159707）办法指数盘中下探2009年以来新低，随后集合3天反弹飞腾，地产板块底部回暖迹象露馅。从市集分析来看，地产小幅回暖背后或有两大原因：①存量房贷调降预期升温，有望企稳市集；②国企改进观点逆市走强。

1、存量房贷调降预期升温。音信面上，市集音信称，相关部门最早可能在9月镌汰存量住房贷款的利率，部分住房贷款可能立即下调多达50个基点。华泰证券示意，治愈具备较强的合感性，面前市集环境下，降息亦然求实灵验的计策。存量房贷利率的下调会减少提前还贷东谈主群，从而减少二手房抛压，有助于自如价钱预期。

2、国企改进观点逆市走强。音信面上，筹商机构示意要多措并举活跃并购重组市集，其中国企改进备受市集关爱。分析东谈主士指出，国企并购重组将参预岑岭期，利好国企。据Wind数据统计，地产ETF（159707）办法指数成份股以央国企为主，扫尾8月末权重占比超九成。

马上产板块契机来看，中银证券示意，短期内板块投资契机主要聚焦在市集开辟和计策变化。“去库存”计策执行落地情况或是板块估值开辟的关爱焦点，近期各地赓续出台了收购存量商品房用作保险房的筹商细目并启动迟缓落地，冷漠捏续追踪进展情况及计策成果。参预到9月，地产或将有一波来往计策的行情，需积极关爱增量计策。

竖立上，机构一致以为优质的龙头房企或有较高的竖立价值。海通以为市集稳增长的大环境莫得窜改，优质公司相对其它房企的上风和价值将会越加超过。华福证券通常示意，在环球流动性改善、地产计策捏续宽松的布景下，冷漠关爱龙头房地产开发商以及区域型场合国企。

贵府娇傲，地产ETF（159707）追踪中证800地产指数，网罗市集12只头部优质房企，在投资方进取具有彰着的头部集合度上风，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）亦然当今市集上独一追踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

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